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【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】

2009.10.04 03:27 am


美股從3月的低點至今已大漲至少43%，連交易員也眉開眼笑。儘管即將公布的第三季企業獲利可能仍比去年同期少，但投資人對第四季和明年獲利展望充滿信心，刺激股價步步高升。
（路透）
巴隆金融周刊（Barron's）報導，美國企業第三季財報季才要開鑼，市場就已預期整體營利會連續第九季下滑。但投資人不以為意，轉而寄望於第四季和明年的獲利表現。

華爾街預估，美國企業第三季獲利會比去年同期萎縮近25%，部分人士認為會優於預期，至少會超過一些。不過，更多人預期，獲利和營收到第四季就會止跌，明年的獲利更可望恢復成長，其中以科技、能源和原物料類股明年的獲利表現最讓分析師看好。

湯森路透公司調查預估，第四季企業營收可能比去年同期增加1.9%，到2010年第一季營收增幅可望達7.5%。此外，華爾街預估，2009全年獲利會比 2008年減少16.7%，但2010 年獲利可能成長26%，是2006年來首見成長，美股三大指數也已提前反映這些利多。

標準普爾（S&P）500指數從3月6日落到52周低點至今，已上漲50%；同期那斯達克指數漲幅達58.3%；道瓊工業指數則上漲43.17%。

即使美國經濟復甦步履蹣跚，但企業已開始補充庫存，美元走弱加上海外經濟體逐漸回升，且之前大砍成本，為獲利快速成長舖好路，都是分析師看好企業後續表現的原因。

國際油價明年看漲，能源股行情隨之高漲，湯森路透調查顯示，能源公司今年獲利可能縮水58%，但明年可望激增47%。

科技股明年獲利料將成長24%，PNC財富管理公司投資策略長史東最看好IBM和蘋果，LPL金融公司的市場策略長克雷塔普預期英特爾等半導體業者會有「好消息」。

原物料和金融股的獲利增幅預料會更可觀。原物料業今年獲利可能銳減60%，但2010年可望暴增87%；金融股明年獲利則可能比今年勁揚71%。

但也有分析師懷疑金融股財報的品質；美國今年稍早推出新的會計規則，規範金融業者如何計算「有毒資產」。金融業還將面對更嚴格的管制，而且可能還有更多銀行會倒閉。

當然，距離明年底還有一年多，依然充滿變數。到那時候，美國政府可能已收回振興經濟的措施；經濟出現W型復甦，也就是恢復成長前二度衰退，同樣令人擔憂。縮減成本也不可能永遠帶動獲利成長，如果營收沒有預期的好，股市勢必出現賣壓。